【豆粕独家】9月初2000亿，“豆粕”还沉得住气？ |
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2018-09-03 11:12:00 水产养殖网 出处：中国粮油信息网
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8月23日，中美贸易磋商结果并未让中美贸易关系得到改善。同时，根据《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》，中方对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。而随着中美贸易关系不断紧张后，9月的豆粕又将如何呢？中国粮油信息网分析师韩宇认为，9月中上旬豆粕现货价格或将迎来稳中缓涨。而9月中上旬对国内豆粕价格影响最多的外围事件莫过于2000亿关税的加征和9月的美国农业部报告。
2000亿关税结果“夺人眼球”
自8月下旬美国举行2000亿美元的征税计划的听证会结果，引发了社会的担忧，很多中外企业都出席了听证会，而且表达了对征收关税的担忧。在此次美国贸易代表办公室举行的听证会上，有来自美国、中国等300多名利益攸关方代表发言，其中超过90%反对对华商品加征关税。这充分表明，美方单方面加征关税的措施是不得人心的。但2000亿关税是否加征将对中美贸易关系带来一定影响的同时，国内豆粕价格也能从中受益。
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首先，自8月23日谈判中，中国拒绝在美国11月中期选举前再次谈判。致使11月之前中美贸易关系难有改善，而9月国内养殖业将迎来备货高峰期，进而豆粕需求或将转好。虽然近期国内猪瘟影响豆粕价格上涨不如油厂预期，但如上图所示，国内8月低开始豆粕需求成交不断走强，也对豆粕价格后市价格上涨带来一定支撑。
其次，2000亿关税若开始计划加征，或将提振国内贸易战炒作，令国内进口大豆及相关豆类产品期货再次走强，加之近期市场整体成交转好，提货稳定，且油厂榨利不佳，或将提振豆粕现货价格逐渐上涨。
最后，若2000亿关税未能增加。美豆或将因关税并未征收而中美贸易关系仍有转机而出现1-2天走强可能，并提振进口巴西大豆价格上涨，进而利好国内豆粕盘面的同时，国内豆粕现货价格亦将积极跟盘趋强。致使无论2000亿关税结果如何，都将提振国内豆粕现货价格走强。并且，需要注意的是，虽然听证会及民意投票结果或将反对特朗普政府执行前期拟议的2000亿进口关税，但美国政府依旧有执行权利，这也导致美国对中国征收2000亿关税仍就是大概率事件。
9月美豆报告或将利空
9月美豆种植报告或将延续8月USDA报告利空，进而限制国内豆粕上涨空间或将受限。
众所周知，美豆8月10日的美豆报告中可以看出，美国大豆单产为每英亩51.6蒲式耳，高于所有报告公布前的预估。同时，美国和全球2018/19年大豆结转库存也为创纪录的高位。美国2018/19年度大豆年末库存预估上调至7.85亿蒲式耳。祸不单行，美国pro farmer中西部作物巡查团于8月低再次提高美豆单产，将美豆单产平均从每英亩51.6蒲式耳提高至每英亩53.0蒲式耳。而9月美豆单产或将延续8月高位。
同时，9月美国中西部天气整体降水较为温和，气温也接近或低于正常水平，有利于大豆作物的灌浆和成熟，进而美豆依旧迎来利于生长的天气。总之，在美豆单产处于高位的情况下，美豆天气又不断利空影响，或将导致北京时间9月13日的美豆报告迎来利空，进而拖累国内大豆、豆粕期货势弱。当然，由于中美贸易战的大背景，致使国内豆粕期货及现货受到美豆报告利空影响幅度受限，且油厂对豆粕挺价意愿较高的情况下，豆粕现货价格或将稳中缓涨。
综上所述，9月中上旬豆粕现货价格或将整体稳中缓涨。值得注意的是，8月30日，安徽芜湖南陵地区再次发现一起非洲猪瘟疫情，虽然近期国内受到猪瘟炒作影响，豆粕现货价格上涨动力减缓，但国内生猪依旧存栏量高，进而促进终端市场于8月底开始对豆粕进行布局买货，令豆粕成交转好，刺激豆粕提货量稳步上升，也侧面反映国内市场对豆粕后市看涨信心较高。笔者建议，豆粕可在期货3000-3100元/吨的节点上，进行适度补货。（韩宇）
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