中美贸易战担忧“卷土重来”，国内豆粕行情能否借机上冲？ |
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2018-05-30 15:13:00 水产养殖网 出处：天下粮仓
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在中美贸易战一片平和，美国商务部部长罗斯已经确定6月2日至4日率团访华继续落实双方达成不打贸易战共识的背景下，美国白宫官网周二突然发表声明，美国将加强对获取美国工业重大技术的相关中国和实体实施出口管制，并采取具体投资限制，拟于2018年6月30日前正式公布相关措施，之后不久将正式实施。声明还称，根据《1974年贸易法》第301条，美国将对从中国进口的价值500亿美元的商品征收25%的关税，其中包括与“中国制造2025”计划相关的商品。最终的进口商品清单将于2018年6月15日公布，稍后将对这些进口产品征收关税。要知道，上一轮华盛顿中美贸易磋商后，美国财长姆努钦曾明确对媒体说，美中经贸磋商取得了很有意义的进展，两国就框架问题达成协议，同意停打贸易战。但美国财长言犹在耳，白宫转眼间又有了小动作，翻脸比翻书还快，似乎也成了如今特朗普政府的一种常态，远的不说，就以眼下的美朝新加坡峰会为例，两国领导人6月12日会晤本已确定，但特朗普5月24日突然宣布会晤不举行了，还没过几天呢，特朗普日前却又表示，会晤很可能还是会如期举行……
而针对美国白宫发布的声明，商务部新闻发言人周二深夜迅速回应表示，我们对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中方敦促美方按照联合声明精神相向而行。
鉴于美国政府出尔反尔，宣布要对中国500亿美元商品加征25%关税，再结合中国的官方回应，市场忧虑中美爆发贸易战有一触即发的危险，俨然对美豆期价构成下跌压力，要知道中国不仅是全球头号大豆进口国，也是美国大豆的头号进口国，消息出来后大豆市场引发多头获利平仓抛售（近来投机基金已经在大豆市场建立了净多单），不过巴西物流问题迟迟未得以解决，因为巴西政府虽说同意补贴柴油价格，以尝试结束这次抗议行动，但是巴西卡车司机的罢工活动仍在缓慢的进行，这制约豆价的下跌空间，周二晚CBOT大豆7月期约收低11美分，报收1030.50美分/蒲式耳；11月期约收低11美分，报收1042.50美分/蒲式耳。
附图：美豆走势图
中美贸易战担忧“卷土重来”，显然利空美盘，但实质上是利多国内油粕市场的，周三连粕期价走势较美盘明显抗跌，事实上，连豆粕早盘还一度上涨，由此可见一斑，其中M1809合约开盘3060元，最高3077元，最低3036元，最新在3058元，跌2元。不过连粕走势不及连豆油，主要可能是近期连粕已经较前期低位涨幅超过了100元/吨，跟进买盘不足。
当然了，眼下国内豆粕现货行情出现大的上涨也不容易，毕竟豆粕偏空的基本面问题还未得以解决，据Cofeed调查显示，截止5月25日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量115.61万吨 ，较上周的115.13万吨增加0.48万吨，增幅0.41%，较去年同期108.63万吨增加6.42%。值此之际，虽然近期南方部分地区降雨将明显减少，南方的水产投苗有所增加，这一定程度上有利于豆粕消费，但是近期猪价涨速过快，且部分养殖户达到心理预期顺势出栏，屠宰厂收购压力已有缓解，加之天气转热不利于猪肉的保存，实际需求并未好转，猪肉走货缓慢，企业成本压力较大，生猪价格反弹被终止，昨天再度全线回落，猪价仍旧缺乏扭亏为盈的必要条件，按照当前的饲料与生猪价格推算，当前每头养殖亏损40元左右，持续亏损导致农户减少生猪存栏量，饲料终端需求暂难有大的提升，这显然不利于豆粕行情走强。
附图：豆粕库存图
总体而言，自从美国白宫宣布对从中国进口的价值500亿美元的商品加征关税后，中美贸易战担忧再度吸睛，市场忧虑下美豆因此或持续承压，但利多国内连粕市场，而国内豆粕基本面“压力山大”，豆粕现货市场要想出现大的上涨也不容易，似有“心有余而力不足”之感。 但在贸易战风波再起及青岛上合峰会令山东油厂开机率下降背景下，豆粕价格抗跌，即使回调，空间也不大，整体震荡偏强运行的概率较大。
中期来看，目前美国大豆播种工作正在进行中，根据USDA的数据，截止5月21日，美豆播种进度为56%，已经过半，快于过去5年平均水平的44%，播种工作进展较为顺利，出芽率达到26%，且根据USDA天气干旱监测的情况来看，截至5月24日，美国大豆主产区中的北达科他州、南达科他州、明尼苏达州、密苏里州有较为轻微的干旱，堪萨斯州的干旱情况相对严重一些。虽说美国大豆刚刚播种，目前影响也还比较有限，6月份以后天气情况才会更加重要，特别是7-8月是关键生长期，天气市下美豆易于被注入天气升水，尤其是今年阿根廷大豆减产超过2000万吨的背景之下，美豆生长期天气稍有风吹草动就可能引发多头积极炒作，加上种植面积下降预期下，未来几个月CBOT大豆价格整体仍有震荡上涨的潜力，届时国内豆粕市场或从中受益。
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