狗年开门红，豆粕旺旺旺！是昙花一现OR春天来了？ |
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2018-02-24 20:44:00 水产养殖网 出处：饲料行业信息网
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按照国家规定，今天是年后的第三个工作日，即调休年前休息时间，但却适逢周六，股市、期货统统停盘，因此在无盘面指引下，国内大豆加工厂油、粕报价也该是微乎其微，大多数都处于观望等待中。根据中国饲料行业信息网收集的资料数据显示，截止2月23日43%蛋白豆粕报价：沿海地区豆粕主流报价在3020-3080元/吨，北方豆粕报价则在3100-3250元/吨不等，此价格与春节前比暴涨了120-160元/吨。众所周知，因阿根廷天气炒作担忧春节期间美豆期价持续拉高，截止昨晚已经迫近一年高位，3月收1036.25美分。不过，这与春节前的市场截然不同，年前阿根廷天气也是持续炒作，期价也出现过连续上涨行情，但国内豆粕现货行情却几乎是“稳如泰山”，怎么一转眼，仅仅是过了个春节假期，国内豆粕现货行情就出现了如此翻天覆地的变化，春节过后国内豆粕市场迎来了开门爆红的情况究竟是如何形成的，并且此轮行情究竟是昙花一现还是春天真的来了?
阿根廷天气炒作愈演愈烈、成为期现货价格暴涨的导火索
早在春节前阿根廷的天气就开始断断续续炒作干旱问题，小编记得在1月中下旬期间美豆期价因此问题连续八个交易日上涨，3月合约最终最高拉至992.25美分。而在春节长假期间，CBOT大豆期货可谓是精力充足，在依托阿根廷干旱天气炒作、产量降低的担忧下，期价再度连续六个交易日上涨，截止21日晚3月合约收于1034.25美分，徘徊在上日触及的七个月高位1039美分附近，在经历了22日短暂的偏弱回落后，23日晚再度攀高迫近一年高位，3月收1036.25美分。
气象专家表示，2月下半月，阿根廷潘帕斯谷物带腹地可能维持干燥天气，进一步降低2017-18年度大豆和玉米作物的单产。为期三个月的干旱促使美国政府和布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调阿根廷作物产量预期，该国是全球头号豆粕出口国，且是第三大玉米和大豆供应国。近期，美国农业部将阿根廷大豆产量预期由1月的5600万吨下调至5400万吨;布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计这个数字仅有5000万吨。
此外，周五美国农业部称，2018年美国玉米和大豆产量预计较去年有所下滑，但供应仍将保持充裕。USDA预计美国2018年大豆产量为43.20亿蒲式耳，较2017年创下的纪录高位减少2%。大豆单产料为48.5蒲式耳/英亩，较去年下降0.6蒲式耳，较2017年创下的历史高位52.0蒲式耳下降3.5蒲式耳。
油厂趁火打劫拉高报价 但这也是天时地利人和
春节前无论外盘期价怎么拉，国内豆粕现货始终保持平静的走势，甚至平静的让人们都觉得不正常，这与近几年来全球大豆持续丰产、国内进口大豆数量巨幅攀高有着直接关系，也正因为如此，春节前终端用户饲料厂及贸易商对豆粕的备货量较低。
而长假之后，油厂多数经历了十多天的停工，在外盘期价持续拉高和预期国内终端用户年后多有备货需求以及大多工厂手中都有适量豆粕未执行合同需要执行等多重利好消息下，工厂如同开了碰头会一般，纷纷大幅度上调豆粕报价，可以说此轮价格的暴涨也算是天时地利人和。
谨防过份拉高、追涨 全球大豆供应和国内需求并没有出现大问题
对于春节后豆粕行情的暴涨，甚至就目前情况看行情依旧是易涨难跌，确实让人有些措手不及的感觉，尤其是针对那些年前备货量较低，又没有未执行合同的工厂来讲更是痛苦。不过，在此我们认为，虽然此轮因各种原因豆粕行情确实出现了暴涨，但全球大豆丰产的格局并没有改变，仅因阿根廷(产量位于全球排行第三)或因干旱略有下降，就这么快出现暴涨是根基不稳的;并且国内养殖情况看，年前畜禽集中出栏，3月份豆粕需求弱势格局明显，同样不支持豆粕行情短期暴涨。
综合以上各种观点，我们认为，春节后豆粕行情的暴涨既不是昙花一现，也不是春天真的来了。早在春节前中国饲料行业信息网的分析预测文章以及我们的年报中一直提到的一个观点就是：在经历了长达三年的豆粕现货低价位后，2018年国内豆粕现货行情整体上将上移的观点，但仅仅过了一个春节长假豆粕行情就如此暴涨同样也是不符合逻辑的，工厂抓住时机大大提高报价也算是个千载难逢的涨价好时机，只是作为需方市场来讲，价格已经暴涨，即便是库存余额不足，追高采购也需谨慎。目前我们的判断观点是：待元宵节之后终端集中备货后，豆粕行情再度回落的可能性较大，但想要再回到年前低价也有难度。总体上看，2018年豆粕行情整体上移，上半年偏低，下半年上涨将会相对明显。
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