【豆粕独家】豆粕价格还能涨到3000！做梦 |
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2017-11-26 15:47:00 水产养殖网 出处：中国粮油信息网
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由于国内从10月份开始豆粕现货出现短缺，豆粕库存量一落千丈，许多贸易商感叹豆粕“一吨难求”，使得国内连盘豆粕期价一路上涨至2930元/吨。中国粮油信息网分析师李方玉认为，豆粕价格持续上涨的神话即将被打破，原因在于：近期美豆出口一直处于不温不火的局面，对美盘大豆期货无利好刺激，再加上巴西大豆在播种期，南美天气较好无降雨出现，巴西大豆播种顺利，使得美盘大豆期货趋弱，进而拖累国内豆粕市场价格。另外，国下游养殖业饲料需求减弱，而且饲料厂备货已经结束，再加上大部分贸易商已经点完11-12月份豆粕合同，现阶段贸易商以执行合同为主，使得国内油厂豆粕出货量开始下滑，后期国内豆粕库存将会提高，进而拖累豆粕市场价格下行。
美盘大豆震荡趋弱，拖累国内豆粕价格下行
10-11月份正是美豆出口的关键时期，美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示，11月18日止当周，美国2017-18市场年度大豆出口销售净增86.91万吨，低于市场预估的100-140万吨，并创市场年度新低，美国2018-19市场年度大豆净销售3.45万吨，市场预估为0-10万吨。从数据上能看出，近期美国大豆出口并不理想，将利空美盘大豆行情。另外，据气象服务机构Meteorlogix显示，近期巴西大豆产区天气较为干燥，有利于巴西大豆播种。另外，由于去年玉米产量创下历史最高纪录后，使得玉米供应量增大，种植收益令农户失望，政府和贸易人士透露，播种意向反映出今年大豆种植偏好超过头季玉米，因此预计2017/18年度巴西大豆播种面积将会再度增加，巴西大豆产量将会提高，使得全球大豆供应量增加，美盘大豆期货下行，预计美盘大豆期货或将跌至950美分左右，进而拖累国内豆粕市场价格走低。
国内豆粕库存增加，续涨态势将翻转
截止11月24日国内豆粕库存量约为58.6万吨，较上周增加3万吨左右（如图所示），而且从图中也能看出国内豆粕库存连续三周增加，豆粕未执行合同从11月第一周的720万吨下降至598.4万吨。豆粕库存增加而未执行合同下降，这说明国内豆粕现货供应量正在增加，需求正在减少。近期国内油厂大豆充足，油厂开机率约在80%左右，市场预计12-1月份国内进口大豆数量约在1750万吨左右，巨量的进口大豆将使得油厂开机率依旧维持高位。另外，笔者了解到，下游养殖业生猪补栏率一直呈下降趋势，一方面：现阶段补栏到春节期间生猪无法出栏。另一方面：环保检查对养殖业冲击较大，许多中小规模的养殖企业因环保不达标责令停业整改，使得今年的养殖业表现较为萎靡。再加上11月初许多饲料厂大量备货豆粕现货和豆粕基差，库存量已经达到饱和状态，后期执行合同为主，新单将会明显减少，使得国内豆粕库存稳步上涨，豆粕价格连续上涨的“神话”将会被打破。
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综上所述：国内豆粕12月或将迎来下跌行情，原因在于：美豆出口不佳以及巴西大豆播种顺利。另外，国内油厂开机率维持高位，供应增加、需求减弱，豆粕库存稳步上行，进而拖累豆粕市场价格走低。因此建议贸易商近期不要大量备货，现阶段以卖货为主，若手中暂无豆粕现货的贸易商，应采取随销随购的策略，待12月份豆粕价格回调之后低价备货。另外，近期市场担心转基因证书审批严格，影响国内油厂豆类产品供应问题。笔者认为，转基因证书只是审查严格，油厂进口大豆进厂虽然会推迟几日，但不是取消油厂进口大豆，油厂相关负责人反馈一般推迟3-5天左右，现阶段油厂大豆较为充足，因此转基因证书审查对油厂影响较小，希望大家不要因大豆延迟到厂，油厂原料供应量不足，而盲目跟风大量备货豆粕现货。（李方玉）
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