回顾十月变化，展望豆油美好愿景 |
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2017-10-31 10:48:00 水产养殖网 出处：中国粮油信息网
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“金九银十”宣告完美谢幕，第四季度已度过三分之一，对于豆油市场来说，第四季度是传统意义上的消费旺季，而在10月份我国豆油市场行情具体怎样，中国粮油信息网分析师辛显明将从数据图表的角度，直观的带您回顾10月豆油震荡起伏的心路历程，并共同展望四季度余下时光的美好愿景。
十月豆油先抑后扬
本月国内豆油价格整体呈先抑后扬态势，但着眼于每一周的行情来看，整个10月的豆油价格就像是坐上了过山车，震荡频繁，截至10月30日，国内沿海港口主要厂商一级豆油现货价格均价约为6138元/吨，较9月30日的6092.5元/吨略有上涨，较国庆节后10月9日的6132.5元/吨基本持平。
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因国庆长假期间外围油脂市场较为强势，支撑连豆油期货在节后补涨，进而令节后第一天的豆油价格高于节前，而由于节后豆油市场购销迟缓，下游买家节前所囤的货并未被消化，且假期期间国内主要地区油厂开机率维持在约61%的较高水平，大豆压榨量约179万吨，较弱的供需基本面拖累国内豆油现货价格下跌。10月12日USDA报告公布，单产调低至49.5蒲/英亩，低于9月份预测的49.9蒲/英亩，低于去年的52.0蒲/英亩，2017/18年度大豆期末库存调低至4.30亿蒲，也低于前一月预测的4.75亿蒲。报告意外利多提振国际豆类商品市场及我国豆油行情呈趋强走势。在报告利好出尽后，国内豆油市场再度迎来低谷，因美豆收割进度高于预期及国内需求疲软等多重利空因素压制下，主要地区豆油均价于10月20日跌至6025元/吨的低位。而后在本月第四周美豆市场因过度炒作天气及收割进度而对豆类市场暂无实时性指引，此时马棕期货及原油期货的强势发力，且国内新一轮补货需求使得国内豆油期现货市场均随之走高。
市场购销改善正当时
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如图所示，豆油成交均价及成交量的对比情况也反映出了本月油脂市场的备货心理及购销情况。本月第二周主要厂商豆油成交量约17.5万吨，且多集中于后几日，因在美农报告公布前豆油价格已处于相对低位，刺激假期库存已消耗完的买家进行采购。第三周豆油成交量约9.9万吨，国内豆油需求不尽人意，仅在周五价格低点时出现部分抄底行为。第四周豆油成交量约15.3万吨，受油价走升及下游需求逐渐改善的利好影响，购销情况明显好于前一周。
另外，国内豆油库存量的变化也很好的诠释出本月国内豆油购销趋势。据本网不完全统计，9月第四周国内主要地区油厂豆油库存量约130万吨，而节后10月第二周则升至141万吨，第三周再涨至146万吨，第四周回落至144万吨。因中上旬国内油厂开机率维持在65%左右较高位置，及疲软的市场需求，使得豆油库存量也呈现增长态势，而下旬部分油厂受大豆原料不足及长时间开机例行检修等原因，开机率有下降迹象，加之市场需求的转好，使得国内豆油库存量小幅回落。
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综上所述，10月国内豆油市场价格虽在震荡中又回归至月初位置，但从近期豆油成交有转好迹象即可看出，下游市场豆油库存也在消化后将逐渐迎来新的一轮补货周期，这将对豆油现货价格带来支撑。11月上旬国内外市场暂无明显利多利空因素出现，豆油市场将延续盘整态势，而就目前已有数据来看，11月9日的USDA报告或再度调低大豆期末库存及单产预估数据，且中旬开始国内油脂消费也将进入旺季，豆油价格或将在此阶段开始震荡趋强并延续至月末。因短期国内豆油市场或以趋稳调整为主，建议贸易商满足刚需即可，若资金相对充裕，可为11月中旬后用油适当备货，目前连豆油1801主力合约在6100元/吨有一定支撑，鉴于部分厂商报价偏高，在连豆油1801合约6070元/吨附近为理想低位，在接近此位置时买入相对划算。（辛显明）
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