分析：利空因素仍在发酵，鱼粉偏弱行情还将延续！ |
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2017-08-31 22:21:00 水产养殖网 出处：天下粮仓
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从近期国内鱼粉市场走势来看，其弱势仍路漫漫，具体分析如下：
1、环保仍在继续，制约对鱼粉的需求
8月初我国第四批中央环保督察启动，也是最强的环保风暴，8个中央环境保护督察组分别负责对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作，实现对全国各省（区、市）督察全覆盖，此次环保督察督对海南、四川的饲料企业冲击较重，其中海南正大农牧、双胞胎、新希望、通威、华星等企业被迫停产。而与此同时，受环保督察影响，大量禁养区养殖棚舍短期内遭到强制拆除，不仅部分能繁母猪产能被动出清，家禽也不例外，雪上加霜的是，叠加8月下旬的强台风登陆广东，“天鸽”携风带雨袭击6省市，南方活禽区域所在地的部分家禽被台风“刮走”，水产养殖亦受影响，在此背景下，8月份饲料需求遭受冲击，不利于国内鱼粉市场。
2、到货仍在进行，库存压力凸现
秘鲁新捕季鱼粉仍陆续抵达，8月以来，国内各港口到货量均呈显著增加，而受外界因素影响（高温天气、环保检查、台风天），鱼粉需求受限令各港口出货量则出现减少，促使进口鱼粉库存量呈大幅回升，截止近期，国内各主要港口鱼粉总库存量为19.2万吨，较7月末的14.2万吨增长35.2%（如下图所示），在供需形势偏空背景下，大多港口持货商顺价出货意愿依旧浓厚，从而利空国内鱼粉市场。
附:8月库存、出货与到货情况图：
3、美元不再“美” 人民币有点强
今年以来，人民币对美元升值很大程度上仍归因于美元持续走弱，其背后反映的是全球经济的同步复苏，尤其是非美经济体相对美国更为强劲的复苏。展望未来，美元反弹仍存在较大阻力，叠加中国经济稳中向好，人民币兑美元汇率预计将保持稳定甚至继续小幅走高，在此背景下，人民币兑美元汇率再现强势上涨。上周五离岸人民币(CNH)兑美元率先大涨，盘中连破6.66、6.65关口，大涨178基点，报6.6433。本周来人民币继续显强，截止本周三(8月28日)，人民币兑美元中间价较前一日6.6353上调60个基点至6.6293，创出去年8月19日以来新高，在人民币升值的情况下，国内进口鱼粉成本继续下降，例如；当前秘鲁超级SD68%蛋白CNF报价在1500美元/吨，以人民币兑美元汇率6.6293来推算，超级理论成本在10344元/吨附近，若以年初汇率6.9723来推算，超级理论成本在10858元/吨附近，前后价差扩大至514元/吨，在理论成本仍有减少下，港口持货商挺价意愿减少，从而不利于国内鱼粉市场。
附:人民币兑美元汇率及理论成本走势图
4、B季配额或中性偏多，不利于鱼粉市场
秘鲁海洋研究院已于8月22日开启海洋资源调查活动，本次考察将由二艘科考渔船José Olaya Balandra，近期根据秘鲁渔业和水产部副部长Hector Soldi称，“从当前的海洋环境来看，整体偏好，若鳀鱼产卵情况（秘鲁正进入一个冷气象周期，对鳀鱼非常有利，业内多认为鱼资源偏好概率≥50%）与当前我们所看到的海洋环境相似的话，B捕季配额或与A季相似”（中北部A季配额为280万吨，属于中性偏多，完成235万吨，即84.08%，可生产55万吨鱼粉），以往时间来推算，预计开捕时间在11月中上旬，考虑到11月份至18年4月之前，国内鱼粉需求处于传统淡季，为此配额中性偏多的预期，将对国内鱼粉市场构成不利影响。
总的来说，在供需形势偏空，天气不利（16号台风玛娃或于9月2-3日登陆华南地区）、持货成本降低及新季配额预期偏空等影响下，近期国内鱼粉市场行情弱势局面较难改善，预计短线仍将以逐步下调为主。
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