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传统二月顿挫正在来临，往年3月1日公布结转库存时出现，今年不同，1月报告史无前例的降低单产，预计CBOT3月合约很难因库存调高而再现低点，但更大的可能来自南美的丰产压力。
首先，巴西总产大幅提升，尽管收割进度略有延缓，但从已经收割省的大豆品质来看，97%达到良好。各家机构提高巴西产量，商品天气集团近日称巴西植物健康指数非常强，为过去33年来第5高，用此来预测全国产量，比美国农业部目前的1.04亿吨高出200-400万吨。豆类价格走低，生柴补贴流产概率加大，豆油亦大幅走弱，国际豆棕价差（阿豆油FOB-印尼棕油FOB）跌至负值，棕榈油受益于减产叠加高需求，略有支撑。
数据来源：USDA
其次，巴西港口船泊排船翻倍提升，从1月就明显高于往年。预计3月到达中国。1月27日预计排船195万吨，而三天后就将排船增至439万吨，是去年同期的两倍。随着近几年巴西运输能力快速提升，除非出现持续降雨影响运输，否则天量巴西豆将顺利涌入国际市场，低价巴西豆或将使美豆遭遇洗船，加之美政策风险，巴西豆存在更好的比较优势。
数据来源：AgRescource
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