国际大豆市场本年度最佳抢镜王：阿根廷咋就那么多事儿呢？ |
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2017-01-24 22:57:00 水产养殖网 出处：JCI汇易饲料养殖
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今年1月中旬以来，国际大豆市场承接美国农业部1月供需和季度库存的利多效应仍在持续发酵，这也是各方对于南美产区天气形势乃至供应前景越发敏感的主要原因所在。虽然从目前来看巴西大豆的创纪录丰产能部分抵消阿根廷的产量损失，且阿根廷收获天气在3-4月份，但天气风险尚不能完全消除，毕竟市场也擅长炒作预期题材。2016年春季美豆因阿根廷大豆产区天气题材而在3月初至4月末的短短两个月期间涨幅近20%还历历在目，今年弱拉尼娜涌动下的旱涝不均产区现状可能再次损及大豆产量，则让阿根廷天气题材反复进入市场视线。而另一方面，阿根廷政府宣布，将把大豆及制成品出口关税下调时间进一步推迟到2018年1月份，可能会导致阿根廷农户推迟出售新豆。并进一步给阿根廷大豆压榨商的收购工作带来挑战，市场人士预计本年度阿根廷大豆进口可能增加，以填补潜在缺口。
在我们上篇报告《去年春季让美豆暴涨30%的利好真的又回来了？》一文中，我们给出计算，根据阿根廷官方统计数据，2016年阿根廷大豆单产为44.5蒲/英亩，美国农业部给出的数据为43.3蒲/英亩，按照此前市场报道所称洪水淹没100-200万公顷的大豆面积，换算成247-494万英亩和300-600万吨大豆，产量占到阿根廷大豆产量的5.7%-10.0%，面积则占到阿根廷农业部预期大豆播种面积的5%-10%。而本年度以来市场已充分利用了阿根廷产区的天气预报。早期大豆播种因干旱而推迟，而到了2016年12月末强降水持续，使得市场紧盯着一些产区可能出现的洪水。
最近的一个月里，从阿根廷科尔多瓦东部到恩特雷里奥斯的许多地区降雨量都达到正常的两倍多，目前产的现状唤起了市场对于去年收获季的记忆。当年阿根廷大豆生长末期的过度降雨使得市场疯狂，许多机构预测大豆产量损失或高达1000万吨，约占阿根廷总产量的17%；不过根据统计数据显示，去年的实际产量损失为200万吨，而目前美国农业部将2016/17年度阿根廷大豆产量预估为5700万吨，而目前国际市场所交易的预估范围则为4900-5400万吨。
不过据气象预报称，洪水淹没的田地将会获得转机。目前预测模型相对一致的认为，至少在未来两周期间阿根廷整个农业带将迎来相对干燥的天气几率。据MDA气象公司称，本周阿根廷中部一些地区天气晴朗干燥，将使得降水进一步减弱。阿根廷东部一些地区将会下雨，将会改善当地的土壤墒情。
与此同时，短期和长期的干旱预测趋势对于阿根廷南部产区的影响也继续受到市场关注，此前显然被阿根廷北部核心产区的过度降水所掩盖。布宜诺斯艾利斯南部以及拉潘帕地区的大豆产量高达700万吨，而这一地带过去两个月的降雨量仅为正常水平的三分之二。而拉潘帕省从去年10月份开始，因干旱风暴闪电引发的大火已经烧毁了全省十分之一的良田，据该省生产部部长估计，仅南部和西部的火灾造成的损失约13亿比索，目前拉潘帕省政府已宣布进入农业灾难和紧急状态。
此外，阿根廷政府宣布，将把大豆及制成品出口关税下调时间进一步推迟到2018年1月份，届时政府将每月将关税调低0.5%，直到2019年12月份。因此阿根廷农户可能推迟出售新豆。这可能给阿根廷大豆压榨商的大豆收购工作带来挑战。本年度阿根廷大豆进口可能增加，以填补潜在缺口。而总体而言，虽然未来一段时间南美天气风险尚不能完全消除，且来自巴西大豆的创纪录丰产压力能部分抵消阿根廷的损失，但也要看2月份巴西大豆的出口装运节奏，以及1月20日特朗普就职后中美贸易关系前景的发展。
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